中国经济网北京6月18日讯上海证券交往所上市审核委员会2026年第36次审议会议于6月12日召开，审议效果流露，天博智能科技（山东）股份有限公司（以下简称“天博智能”）首发合适刊行条目、上市条目和信息流露要求。

天博智能本次拟在上交所主板上市，公开荒行不朝上3，000.00万股，不低于刊行后公司总股本的25.00%，本次刊行不波及公司激动公开荒售股份。保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表东谈主鄢让、郝勇超。

天博智能本次拟召募资金205，662.97万元，用于智能热料理部件及系统制造设置情势、汽车热料理系统及中枢元器件出产基地扩产工夫校正情势、天博研发中心设置情势、信息化中心升级设置情势。

本年第一季度，天博智能事迹下滑。2026年1-3月，公司完结营业收入40，697.16万元，较上年同期下落6.42%；包摄于母公司激动的净利润7，020.76万元，较上年同期下落2.15%；扣除非每每性损益后包摄于母公司激动的净利润6，928.13万元，较上年同期下落14.42%；计划行径产生的现款流量净额4，802.71万元，上年同期为-8，708.51万元。

2023年度和2024年度，天博智能累计现款分成59，396.79万元，占同期净利润的比例为75.58%。其中，2023年1月分成3，750.00万元，2023年12月分成9，977.41万元，2023年12月分成41，974.45万元，2024年10月分成3，694.93万元。

拟上交所主板上市募资20.57亿元

天博智能是行业内知名的汽车热料理系统零部件制造商，并拓展了汽车声学部件等业务，公司主营产物主要哄骗于汽车范畴。

扫尾招股讲明书出具日，曲阜天博投资有限公司（简称“天博投资”）告成执有公司股份5，013.20万股，占公司股份总额的55.70%，系公司的控股激动。公司的本体戒指东谈主为吕新民、吕亚玮父子。

吕新民告成执有公司股份1，601.50万股，占公司股份总额的17.79%；通过天博投资曲折执有公司15.56%的股份，揣测执有公司33.35%的股份。吕亚玮通过天博投资曲折执有公司11.50%的股份，通过天博企管曲折执有公司1.54%的股份，揣测执有公司13.05%的股份。吕新民、吕亚玮揣测执有公司46.40%的股份。吕新民系天博基金的试验事务结伙东谈主，吕亚玮系曲阜天才、天博创富的试验事务结伙东谈主，两东谈主揣测戒指天博投资93.16%的表决权，系天博投资的本体戒指东谈主，即通过天博投资戒指公司55.70%的表决权；吕亚玮行为天博企管的试验事务结伙东谈主戒指公司22.08%的表决权。吕新民、吕亚玮揣测戒指公司95.57%的表决权。

天博智能本次拟在上交所主板上市，公开荒行不朝上3，000.00万股，不低于刊行后公司总股本的25.00%，本次刊行不波及公司激动公开荒售股份。保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表东谈主鄢让、郝勇超。

天博智能本次拟召募资金205，662.97万元，用于智能热料理部件及系统制造设置情势、汽车热料理系统及中枢元器件出产基地扩产工夫校正情势、天博研发中心设置情势、信息化中心升级设置情势。

2026年第一季度事迹下滑

2023年、2024年、2025年，天博智能的营业收入永别为126，963.90万元、169，287.62万元及196，109.87万元；包摄于母公司扫数者的净利润永别为11，208.99万元、32，289.98万元及35，088.92万元；扣除非每每性损益后包摄于母公司扫数者的净利润永别为22，228.28万元、28，212.65万元及35，094.76万元。

文牍期各期，公司销售商品、提供劳务收到的现款永别为54，745.78万元、104，577.78万元及112，489.46万元；计划行径产生的现款流量净额永别为16，549.52万元、20，719.25万元及23，141.81万元。

文牍期内，公司销售商品、提供劳务收到的现款占同期营业收入比重永别为43.12%、61.78%及57.36%，占相比低主若是由于公司收到的部分单据告成背书转让支付货款。

2026年1-3月，公司完结营业收入40，697.16万元，较上年同期下落6.42%；包摄于母公司激动的净利润7，020.76万元，较上年同期下落2.15%；扣除非每每性损益后包摄于母公司激动的净利润6，928.13万元，较上年同期下落14.42%；计划行径产生的现款流量净额4，802.71万元，上年同期为-8，708.51万元。

2026年1-6月，公司展望营业收入为84，000万元至96，000万元，同比变动-8.74%至4.30%；包摄于母公司激动的净利润为16，100万元至18，100万元，世界杯官网线上平台同比变动-13.51%至-2.77%；扣除非每每性损益后包摄于母公司激动的净利润为16，000万元至18，000万元，同比变动-16.67%至-6.25%。

两年分成5.9亿元

2023年度至2025年度，天博智能累计现款分成59，396.79万元，占同期净利润的比例为75.58%。其中，2023年1月分成3，750.00万元，2023年12月分成9，977.41万元，2023年12月分成41，974.45万元，2024年10月分成3，694.93万元。

招股书流露，除平常的每年年度分成外，文牍期内公司2023年12月有一笔较大金额（41，974.45万元）的分成，其主要布景和原因如下：

基于产业链协同的有计划，同期看好纳芯微的异日发展远景，公司于2018年对纳芯微进行了股权投资，后纳芯微于2022年得胜科创板上市，上市时点公司执有纳芯微180万股股票。有计划到公司异日的上市计算，为幸免纳芯微股价大幅波动对公司异日净利润带来的较大影响，2023年公司计算将纳芯微股票一次性出售。但由于公司料理层仍较为看好纳芯微的异日发展，故决定将公司执有的纳芯微股票剥离至公司全体激动投资的新主体（启航7号基金和启航8号基金）。由于新主体承采用芯微股票需要较大额资金，故公司实施了一次专项分成41，974.45万元，上述激动分成所得资金用于承采用芯微股票（金额32，521.63万元）。赓续完后，公司仅执有纳芯微3.7万股股票（转增后）并于2025年8月出售完毕。

存货、应收账款高企回款风险突显

文牍期各期末，公司存货账面价值永别为23，292.27万元、31，695.18万元及36，727.09万元，占各期末流动钞票的比例永别为15.55%、20.20%及20.23%。公司存货账面价值合座呈增长趋势，主要系跟着公司订单的增长，公司原材料、库存商品等存货增多。

文牍期各期末，天博智能应收账款账面价值永别为44，101.11万元、67，526.85万元及56，879.95万元，占流动钞票比例永别为29.43%、43.04%及31.34%，占营业收入的比例永别为34.74%、39.89%及29.00%。

天博智能在招股书中称，公司主要客户为资金实力和买卖信誉致密的整车厂或其一级供应商，合座坏账风险较小。然则由于比年来汽车行业竞争较为热烈，公司亦存在个别客户由于计划费劲以至停业导致出现本体坏账蚀本。如果异日市集环境发生较大不利变化或下搭客户计划不善导致公司出现应收账款不行如期回收的情况，将对公司计划事迹形成不利影响。

界面新闻：关连交往与内控缝隙突显处理短板

界面新闻3月9日发布的著作《IPO雷达｜天博智能事迹增长背后：现款流、研发、处理三重压力待解》中指出，从股权结构来看，天博智能呈现典型的家眷所有控股特征：本体戒指东谈主为吕新民、吕亚玮父子，二东谈主通过告成+和曲折执股，揣测戒指公司95.57%的表决权，处于所有控股地位。

吕氏父子的所有控股地位，为其通过关连交往运输利益埋下隐患。公开信息流露，2022年至2025年上半年，天博智能向艾迪汽车、伟伟塑胶等家眷关连企业采购中枢零部件金额永别为804.94万元、880.34万元、1146.58万元及539.73万元。其中，艾迪汽车由吕新民的弟弟吕开国担任司理，其女儿吕世伟执有100%股权；伟伟塑胶由吕开国的妃耦王平军100%控股。此类关连采购的订价公允性缺少充分保险，存在本体戒指东谈主侵占公司利益、挫伤中小激动职权的潜在风险。

此外，天博智能子公司天博电器与供应商正通仪容之间曾发生无果然交往布景的单据借还款行动2026世界杯中国线上平台，不外该行动自2025年起未再发生。公司还存在转贷行动，通过转贷神志揣测获得银行借款2.95亿元。天博智能示意，有关行动已整改。但此类违法操作，仍让市集对其公司处理的设施性打上问号。